마이크로소프트는 수요일, 분기 매출 813억 달러(17% 증가), 순이익 383억 달러(21% 증가)를 기록하며 견조한 실적을 발표했으며, 특히 마이크로소프트 클라우드 부문 매출은 500억 달러가 넘는 기록적인 수치를 달성했습니다.
하지만 목요일 주가는 하락세를 보였습니다. 투자자들은 기술 공룡이 클라우드 인프라를 구축하는 데 지출하는 막대한 비용에 우려를 표명했고, 이러한 투자가 실제로 수익으로 이어질지에 의문을 제기했기 때문입니다. 마이크로소프트의 사티아 나델라 CEO는 이 질문에 대한 답이 '예'라고 자신하며, 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 이 점을 강조하는 데 많은 시간을 할애했습니다.
마이크로소프트는 현재 회계연도 상반기 자본 지출(capital expenditures) 규모가 전년도 전체 기간의 지출 규모와 거의 비슷한 수준에 달했습니다. 그 수치는 매우 거대한데요. 작년 자본 지출 규모는 882억 달러였으며, 올해 들어 현재까지 지출액은 724억 달러에 달합니다.
이 지출의 상당 부분은 OpenAI, Anthropic 등 주요 AI 연구소 및 기업들에게 AI 서비스를 제공하기 위함입니다. 투자자들이 가장 크게 궁금해하는 것은 '막대한 지출이 실제 사용량 증가를 거쳐 궁극적으로 수익성 개선으로 이어질 수 있는가'입니다.
투자자들은 마이크로소프트의 핵심 기업 클라우드 제품인 Azure와 Microsoft 365 앱의 성장세가 기대에 미치지 못했다는 점을 우려하고 있습니다.
UBS의 월가 분석가인 카를 키어스테드는 목요일 연구 보고서를 통해 "Azure와 M365 부문 모두 기대치에 다소 미달했다는 점이 우리가 듣는 핵심적인 부정적 신호"라고 지적했습니다. (다만, 키어스테드는 해당 우려에 대해 회의적이며 주식 매수를 추천했습니다.)
그럼에도 불구하고, 몇 달 전만 해도 Copilot이 다양한 마이크로소프트 제품에 통합되었음에도 불구하고, 소비자들이 마이크로소프트의 AI를 실제 사용하지 않을 것이라는 보도가 돌기도 했습니다.
나델라는 실적 발표 컨퍼런스 콜 동안 AI 활용성을 설명하는 데 많은 시간을 썼습니다. 하지만 그의 발표에도 불구하고 제시된 일부 수치는 다소 모호했습니다.
예를 들어, 나델라는 개인용 Copilot AI 제품의 일일 사용자 수가 "전년 대비 거의 3배 증가"했다고 언급했습니다. 이는 AI 채팅, 뉴스 피드, 검색, 브라우징, 쇼핑, 그리고 "운영 체제 통합" 사용을 포함하는 수치입니다.
하지만 이것이 실제 사용자 몇 명을 의미하는지에 대해서는 언급하지 않았고, 마이크로소프트는 코멘트나 구체적인 수치 공개를 거부했습니다.
작년 연례 보고서에 따르면, 회사는 월간 활성 Copilot 사용자 수가 1억 명을 초과했다고 발표했으나, 이 수치에는 상업용 사용자와 일반 소비자가 모두 포함된 수치였습니다. 마이크로소프트 대변인은 TechCrunch에 이 수치가 총 1억 5,000만 명까지 증가했다고 밝혔습니다. 이 역시 상업용 및 일반 사용자를 포함하는 규모입니다.
그는 마이크로소프트의 코딩 AI인 GitHub Copilot에 대해서는 더 구체적인 데이터를 제시하며, 현재 유료 구독자가 전년 대비 75% 증가한 470만 명을 보유하고 있다고 언급했습니다. 이는 비교적 건전해 보이는 사업 부문입니다. 작년 연례 보고서에서 마이크로소프트는 GitHub Copilot 사용자가 2,000만 명이라고 밝혔으며, 여기에는 무료 등급을 선택한 사용자도 포함됩니다.
또한 Microsoft 365 Copilot의 경우, 직원들을 위해 이 제품을 구매하는 기업들로부터 현재 1,500만 개의 유료 좌석을 확보했다고 밝혔습니다. 이는 총 4억 5,000만 개의 유료 좌석을 기반으로 한 수치입니다.
나델라는 의료 전문가를 위한 마이크로소프트의 헬스케어 AI 에이전트를 강조했습니다. 그 결과, 업무량 증가에 힘입어 사용자 수가 늘고 있으며, 의료 분야에서 높은 수요가 있음을 강조했습니다.
결론적으로, 기업들은 AI 도입을 가속화하고 있으며, 이는 새로운 수익 모델을 창출할 잠재력을 보여주고 있습니다.
[출처:] https://techcrunch.com/2026/01/29/satya-nadella-insists-people-are-using-microsofts-copilot-ai-a-lot