Y Combinator 스타트업에 투자하는 것은 투자자들에게 상당한 수익을 가져다줄 수 있습니다.
쿨비르 타가르(Kulveer Taggar)는 테크크런치(TechCrunch)와의 인터뷰에서 “데이터를 보면 YC 기업 중 6%가 유니콘이 되며, 그 6% 중 1/4은 데카콘이 됩니다”라고 언급했습니다. 타가르는 부동산 관리 스타트업 '제우스 리빙(Zeus Living)'을 설립한 두 번의 YC 졸업생으로, 이 회사는 1억 5천만 달러(over $150 million) 이상의 자금을 유치했습니다.
타가르는 이 명성 높은 액셀러레이터가 제공하는 지속적인 수익 잠재력에 대해 강한 확신을 가지고 있으며, 이에 따라 오직 YC 기업에만 투자하는 전문 벤처 회사인 포스포어(Phosphor)를 설립했습니다. 포스포어는 작년 출범한 이래 두 개의 펀드를 통해 총 3,400만 달러($34 million)의 자본금을 유치했습니다.
포스포어가 YC 스타트업에 초점을 맞춘 유일한 벤처 캐피탈은 아닙니다(파이오니어 펀드(Pioneer Fund)와 리벨 펀드(Rebel Fund) 등도 유사한 전략을 구사합니다). 하지만 이 회사는 유일하게 단독 업무 파트너가 이끄는 전담 YC 펀드입니다. 게다가 타가르는 YC와의 오랜 인연을 바탕으로 YC 최고 경영자(CEO)인 개리 탄(Garry Tan)까지 펀드의 투자자로 영입했다고 밝혔습니다.
타가르의 Y Combinator와의 인연은 2007년에 시작되었습니다. 당시 그와 사촌 하르지 타가르(Harj Taggar), 그리고 향후 Stripe의 창립자인 패트릭 콜리슨(Patrick Collison)과 존 콜리슨(John Collison)은 자신들의 스타트업 'Auctomatic'을 프로그램에 참가시켰습니다. Auctomatic은 불과 1년 만에 매각되었지만, 이 경험을 통해 최고의 액셀러레이터인 YC와 강력한 유대 관계를 형성하는 계기가 되었습니다.
그는 2011년에 다시 Y Combinator를 거쳤으며, 이번에는 주택을 구매하여 유연한 조건으로 숙박 서비스를 제공하는 스타트업 '제우스 리빙'을 이끌었습니다. 현 YC 책임자 개리 탄이 공동 설립한 초기화된 캐피털(Initialized Capital)이 제우스 리빙의 시리즈 A(Series A) 자금 유치를 주도했고, 탄은 이사회에 합류했습니다.
타가르에 따르면, 당시 이 스타트업은 최고조에 이르렀을 때 2억 달러(over $200 million)가 넘는 가치를 지녔으며, 연간 매출액은 약 1억 2천만 달러(about $120 million)에 달했습니다.
하지만 올해 초 금리 급등이라는 큰 어려움을 겪으며 제우스는 난관에 봉착했고, 결국 이 스타트업은 2023년 말 경쟁사 블루그라운드(Blueground)에 비공개 조건으로 매각되었습니다.
타가르는 제우스에서 회사를 떠난 지 몇 달 만에 포스포어를 출범시켰습니다. 그는 테크크런치에서 특히 젊은 AI 스타트업에 투자할 기회와 명성 높은 액셀러레이터인 개리 탄의 리더십에 기대감을 표했습니다. 타가르는 "이것은 개리에게 거는 베팅이라고 볼 수 있습니다. 저는 그가 Y Combinator를 새로운 차원으로 이끌 것이라 믿습니다"라고 말했습니다.
많은 신흥 관리자들과 달리, 타가르는 자금 유치 과정이 상대적으로 순조로웠습니다. 그는 탄 외에도 다른 LP로는 제우스의 투자자들이 포함된다고 전했습니다. 그는 "저는 그들과 개인적인 관계와 실적을 쌓아왔기 때문에, 그들은 저를 믿고 제가 얼마나 열심히 일하는지 알고 있었습니다"라고 말했습니다.
다른 투자자들로는 패밀리 오피스(family offices)와 대형 자산 관리업체 등이 있는데, 이들 역시 타가르가 Y Combinator와 맺은 깊고 오랜 인연 덕분에 그에게 투자하고 있습니다.
YC 파트너인 재러드 프리드먼(Jared Friedman)은 "쿨비르는 YC 초기 시절을 함께한 원로 졸업생(OG alum)이라고 할 수 있습니다"라며, "그는 저와 현재 YC를 이끄는 많은 인물들과 가까운 사이입니다"라고 말했습니다.
프리드먼은 YC 졸업생이자 창업자라는 타가르의 배경이 LP들에게 포스포어의 매력이 되고 창업자들에게는 이점으로 작용한다고 덧붙였습니다. 그는 "Zeus는 운영하기 매우 까다로운 회사였습니다. 그는 물리적인 세계에서 이러한 어려운 경험을 하며 엄청난 수의 '전투 경험(battle scars)'을 쌓았습니다"라며, "창업가들로부터 그가 자신 역시 그 모든 과정을 겪었기 때문에, 창업가들이 겪는 어려움에 대해 깊은 공감(empathy)을 가지고 있다는 평가를 듣습니다"라고 전했습니다.
포스포어는 10만 달러에서 50만 달러 범위의 규모로 투자를 집행하고 있습니다. 이 회사는 이미 200개 이상의 YC 기업을 지원했으며, 그중 워크플로우 자동화 플랫폼(workflow automation platform)과 AI 미팅 매니저(AI meeting manager) 등을 포함해 여러 기업이 시리즈 A 자금을 유치하는 데 성공했습니다.