지난달 로봇 스타트업 Figure AI의 창업자 브렛 애드콕(Brett Adcock)은 X(구 트위터) 게시물을 통해 자사 회사가 "현재 2차 시장에서 가장 수요가 높은 사모 주식"이라고 주장했습니다.
그러나 2차 시장 거래 플랫폼을 운영하는 두 곳의 중개업자들은 테크크런치(TechCrunch)에 이 회사가 해당 중개업자들에게 중단 통지서(cease-and-desist letters)를 보냈다고 전했습니다. 이들은 Figure AI의 중단 통지서가 해당 중개업자들이 회사의 주식을 마케팅하는 것을 중단할 것을 요구하는 내용이었다고 밝혔습니다.
두 중개업자 모두 Figure AI로부터 이 서한을 받은 것은 블룸버그(Bloomberg)가 2월 중순에 Figure가 395억 달러의 기업가치로 15억 달러 규모의 투자 라운드를 추진한다는 보도가 나온 이후 처음이었다고 전했습니다. 이는 2024년 2월에 기록했던 26억 달러의 기업가치보다 크게 증가한 수치입니다.
Figure AI의 대변인은 테크크런치에, 회사가 주식 매각을 승인하지 않은 중개업자에게 이러한 서한을 보내는 것이며, 이는 회사가 이러한 서한을 발송한 오랜 역사가 있음을 시사한다고 설명했습니다.
대변인은 서면 성명에서 "올해, Figure 이사회의 승인 없이 제3자 중개업자가 Figure 주식을 마케팅하고 있다는 사실을 알게 되자, 회사는 이전에 다른 무단 중개업자가 발견되었을 때 그랬던 것처럼, 해당 중개업자에게 중단을 요청하는 중단 통지서를 발송했다"고 밝혔습니다. "우리는 이사회의 승인 없이는 주식에 대한 2차 시장 거래를 허용하지 않으며, 회사는 시장에서 원치 않는 제3자 중개업자로부터 스스로를 계속 보호할 것입니다."
Figure가 상장된 공모 기업이 아닌 사모 기업이기에, 회사 차원의 공식적인 이벤트가 없는 한 투자자들이 주식을 임의로 매도하기 어렵습니다. 이러한 제약 때문에 2차 시장 자체가 존재하게 되었으며, 여기에는 기업이 상장할 경우 상환 의무가 발생하는 자사주 담보 대출 등, 투자자들이 주식을 통해 자금을 확보할 수 있는 대안적인 방식을 제공하는 시장도 포함됩니다.
Figure가 보낸 중단 통지서를 받은 2차 시장들은 테크크런치에, 일부 CEO들이 자사 시장에서 주식 매각을 꺼리는 다른 이유가 있을 수 있다는 이론을 제시했습니다.
이들 중개업자들에 따르면, 기존 주주들이 새로 기대되는 395억 달러의 기업가치보다 낮은 가격에 주식을 팔려고 시도하는 사례가 늘고 있습니다. 두 중개업자 모두 일부 기업들은 가격이 낮은 2차 주식이 곧 있을 신규 투자 라운드와 경쟁하는 상황을 우려한다고 밝혔습니다.
Figure의 사안을 직접 언급하지 않으면서, 2차 주식 시장의 설립자이자 CEO인 심 데사이(Sim Desai)는 테크크런치에 기업들이 때때로 "영(zero)-합 게임"이라고 믿기 때문에 직접적인 2차 매각을 차단한다고 말했습니다.
데사이는 당연히 이와 반대되는 시각이 가능하다고 주장합니다. 즉, 활발한 2차 시장 거래가 신규 자금 조달 과정에서 1차 주식에 대한 더 큰 관심을 불러일으킬 수 있다는 것입니다.
하지만 만약 2차 시장 활동이 1차 라운드에 대한 관심 증진에 실패한다면, 그 문제는 기업가치 자체에 있을 수 있습니다. 데사이는 "누군가 무언가를 팔기 어렵다면, 그것은 자본의 가용성 문제라기보다는 순전히 가격과 기업가치의 함수일 뿐이다"라고 지적했습니다.
Figure는 최근 BMW와 같은 주요 고객사와의 협력 진행 상황을 다룬 여러 기사의 소재가 되기도 했습니다. Figure는 최소 한 건의 경우에, 해당 기사에 부정확한 내용이 너무 많아 소송을 제기할 것이라고 대응한 기록이 있습니다.
Figure AI가 향후 얼마나 많은 자금을, 그리고 어느 정도의 기업가치로 조달할지는 아직 미지수입니다. 기존 투자자들이 2차 거래를 통해 자금을 회수할 수 있을지 여부 또한 결정되지 않은 상황입니다.