WSJ 보도에 따르면, 딥시크(DeepSeek)의 창업자 량원펑(Liang Wenfeng)은 외부 투자 유치에 서두르지 않고 있다.
딥시크는 올해 초 최신 모델을 발표하며 중국 AI 업계를 실리콘밸지 강타한 이후, 전 세계에서 가장 주목받는 AI 스타트업 중 하나로 급부상했다.
다른 AI 모델 제공업체들처럼 유명 투자자들로 가득 찬 대규모 투자 유치(mega-rounds) 발표를 정기적으로 하지 않는 딥시크와 달리, 량은 막대한 벤처 캐피털(VC)의 관심에도 불구하고 자금 조달과 관련해 어떠한 발표도 한 적이 없다. 심지어 딥시크의 잠재적 투자자에 대한 루머는 일부 중국 주식 시장에서 근거 없는 랠리(rally)를 촉발시키기도 했다.
딥시크 창업자는 통제권을 지키고자 한다.
테크크런치(TechCrunch)가 진행한 중국 기업 기록 분석에 따르면, 딥시크의 지분 중 84%는 량원펑이 소유하고 있다. 나머지 지분은 량의 헤지펀드인 하이플라이어(High-Flyer)와 연관된 개인들이 보유하고 있는 구조다.
이는 외부 자본에 의존하고 그로 인해 최소한의 외부 영향력에 익숙해진 대부분의 스타트업과 달리, 딥시크가 사실상 '창업자 단독 주도 체제'라는 의미다. 량은 평소에도 VC들의 의견을 높은 평가하지 않는 것으로 알려져 있다.
량은 과거 자금을 유치하려 할 때, 중국 언론과의 2023년 인터뷰에서 AI를 근본적인 연구(fundamental research)보다는 빠르게 상업화(monetizing)하는 데만 초점을 맞추는 VC들의 태도에 실망했다고 언급했다.
WSJ는 량이 문을 두드리는 투자자들에게 '예'라고 답하지 않는 주된 이유 중 하나가 회사의 통제권을 공유하고 싶지 않기 때문이라고 보도했다.
딥시크는 아직 외부 자금 조달이 필수적이지 않다.
대부분의 스타트업은 초창기부터 투자자들로부터 자본을 필요로 하지만, 딥시크는 독특하다. 량은 하이플라이어의 수익을 통해 딥시크에 자금을 지원해 왔으며, 이는 외부 투자에 대한 의존도를 낮췄다.
량은 2023년 "돈 자체가 우리에게 문제는 아니었습니다. 문제는 첨단 칩의 선적에 대한 금지 조치였습니다"라고 밝힌 바 있다.
투자자는 신뢰와 개인정보보호 우려를 심화시킬 수 있다.
중국 기업인 딥시크는 정부가 광범위한 데이터 접근 권한을 부여하는 엄격한 중국 법규 하에 운영된다.
이러한 법적 우려 때문에 딥시크는 점차 많은 정부뿐 아니라 일부 민간 기업들로부터 제재를 받고 있다.
만약 딥시크가 비슷한 문제에 직면한 중국 투자자로부터 자금을 유치하게 된다면, 이러한 제재는 더욱 심화될 수 있다.
미국 정부는 통신 대기업 화웨이(Huawei)나 인기 드론 제조업체 DJI처럼 중국 정부와 밀접한 관계를 맺고 있다고 알려진 중국 기술 기업들을 제재해 온 역사가 있다.
한편, 인포메이션(The Information)은 일부 중국 국가 기관들이 딥시크에 투자 제안을 하고 있었던 사실을 보도했으나, 딥시크가 실제로 어떠한 자금을 수락했다는 징후는 없다.
변화의 가능성.
하지만 이것이 딥시크가 결코 외부 자본을 조달하지 않는다는 의미는 아니다.
이달 초, 딥시크는 사상 처음으로 (대부분 이론적인) 수익률을 발표하며, 이는 VC들이 높이 평가하지만 량은 이전에 중요하게 여기지 않던 '수익 창출' 방향으로 변화를 예고한 것이었다.
딥시크가 다른 거대 AI 기업들과 어깨를 나란히 하려면 더 좋고 많은 AI 칩에 대한 접근이 필수적일 가능성이 높다. 이는 개발의 최대 병목 지점이다. 량은 2023년 이와 관련하여 언급한 바 있다. 이러한 칩들은 미국 수출 통제(U.S. export controls) 때문에 중국 내에서 매우 비싸고 엄격하게 제한되어 있다.
또한, 딥시크가 자체 자금으로 운영할 수 있는 능력 역시 약화되고 있다. 하이플라이어는 과거에 좋은 성과를 냈지만, 그 플래그십 펀드 일부는 2022년 이후 수익률이 저조했던 것으로 WSJ가 보도했다.
여기에 더해, 2024년 이후 중국 정부가 하이플라이어와 같은 퀀트 펀드(quant funds)에 대한 규제를 강화하면서 상황은 더욱 녹록지 않다.
구체적인 이름은 공개되지 않았지만, 여러 언론 보도에 따르면 딥시크는 이미 텐센트(Tencent)와 알리바바(Alibaba)의 관심을 받고 있는 것으로 알려졌다.
딥시크 측은 논평 요청에 즉각 응답하지 않았다.
[출처:] https://techcrunch.com/2025/03/10/deepseek-isnt-taking-vc-money-yet-here-are-3-reasons-why