중국은 반도체 산업을 강화하고 웨이퍼의 사용 및 제조에 있어 다른 국가에 대한 의존도를 낮추기 위해 세 번째 국가 지원 투자 기금을 조성하며 '칩 주권(chip sovereignty)'을 최우선 목표로 삼고 있다.
중국의 '국가 집적회로 산업 투자 기금(National Integrated Circuit Industry Investment Fund)'은 통칭 "빅 펀드(Big Fund)"로 알려져 있으며, 앞서 빅 펀드 I(2014년~2019년)과 빅 펀드 II(2019년~2024년) 두 차례의 회차가 있었다. 후자가 이전보다 규모가 상당히 컸지만, 빅 펀드 III는 3,440억 위안(약 475억 달러)으로, 앞선 두 기금보다도 더 큰 규모가 밝혀졌다.
공식 자료에 따르면, 최근 화웨이가 중국 공급업체에 대한 의존도를 높인 상황에서 빅 펀드 III의 규모는 중국이 반도체 생산의 자급자족을 달성하려는 목표를 뒷받침하는 것으로 해석된다. 동시에 이는 중국과 서방 간의 '칩 전쟁'이 일방적인 것이 아니라 상호적임을 상기시켜 준다.
미국과 유럽만이 오랜 기술 경쟁국에 대한 의존도를 줄이고 싶어 하는 것은 아니다. 중국 역시 공급망에 대해 우려할 이유가 있으며, 위험에 처한 것은 단순히 미국이나 그 파트너 국가의 수출에만 국한되지 않는다.
칩 제조 측면에서는 대만이 가장 큰 관심사다. 중국이 대만의 생산 능력 통제권을 확보하게 된다면, 미국과 그 동맹국들은 막대한 불이익을 입게 된다. 대만 반도체 제조 회사(TSMC)는 현재 세계 첨단 칩의 약 90%를 생산하고 있기 때문이다.
한편, 블룸버그는 소식통을 통해 네덜란드의 ASML과 TSMC가 중국이 대만을 침공할 경우 칩 제조 장비를 무력화할 수 있는 방안을 가지고 있다는 정보를 입수했다.
반면, 중국 국내 상황에 대해서는 미국 상무부의 지나 라이몬도 장관이 자동차 및 가전제품에 사용되는 레거시 칩(legacy chips)의 약 60%를 중국이 생산하고 있다고 최근 발표한 바 있다.
이 칩 전쟁은 레거시 칩과 첨단 칩 모두에 걸쳐 진행되고 있지만, 그 결과는 고르지 않다.
중국의 공식적인 논리는 미국의 정책이 '역효과'를 낳고 있으며, 주요 미국 칩 기업들의 수출이 감소하고 있다는 것이며, 다른 전문가들도 이러한 견해에 공감하고 있다.
어느 쪽이든, 이는 엔비디아(Nvidia) 같은 기업이 "중국 시장을 유지하는 것과 미국발 긴장 상황을 헤쳐나가는 것" 사이에서 균형을 잡는 외줄타기에 놓이게 한다. IG의 시장 분석가 헤브 첸(Hebe Chen)에 따르면, 미국 제재로 인해 최첨단 반도체 수출이 막히자 중국을 위해 세 종류의 칩을 맞춤 제작했지만, 경쟁 심화로 인해 원래 희망했던 가격보다 낮은 가격을 수용할 수밖에 없었다고 전했다.
그러나 서방 칩 기업들이 겪는 상업적 어려움이, 만약 그것이 중국이 경쟁사들만큼 빠르게 더 진보된 칩을 개발하고 접근하는 것을 막을 수 있다면 그 비용을 감수할 만하다고 주장할 수도 있다.
글로벌 칩 제조업체들은 미-중 칩 전쟁에 어떻게 대비하고 있을까?
징후들은 제한 조치가 중국에게 가장 치명적인 곳을 겨냥할 수 있음을 보여준다. 예를 들어, 중국의 AI 기업들이 엔비디아의 최첨단 칩에 '접근하지 못하게 되거나', 중국의 대표 기업인 SMIC가 자체 생산에 난항을 겪는 상황 등이 해당한다.
빅 펀드 III 자체도 중국이 현재 압박을 받고 있음을 보여주는 지표다. 보고서에 따르면, 이 자금은 이전 기금들처럼 대규모 웨이퍼 제조와, AI, 5G, IoT 등에 사용되는 고대역폭 메모리(HBM) 칩 제조에 투입될 예정이다.
하지만 그 규모 자체가 가장 큰 단서이다.
6개 주요 국영 은행의 지원을 받는 빅 펀드 III는 현재 미국 정부가 'CHIPS Act'의 일환으로 칩 제조에 배정할 390억 달러의 직접 인센티브보다 규모가 크다.
다만, 전체 연방 예산 규모는 2,800억 달러에 달한다.
430억 유로 규모의 'EU 칩스법(EU Chips Act)'은 이 두 금액에 비하면 작은 규모이며, 한국의 지원 패키지 규모 역시 마찬가지다.
이러한 상황 속에서, 빅 펀드 III에 대한 소식이 새로운 자본으로 수혜를 볼 중국 반도체 기업들의 주가에 랠리를 일으켰다. 하지만 블룸버그는 베이징의 과거 투자가 항상 성공을 보장하지는 않았다고 지적했다.
특히 해당 매체는 "중국 최고 지도부는 미국 회로를 대체할 반도체를 개발하는 데 수년간 실패한 것에 좌절감을 느껴왔다. 또한, 빅 펀드의 전 책임자는 부패 혐의로 해임되어 조사받은 바 있다"고 보도했다.
설령 부패 문제가 없다고 해도, 반도체 제조 분야에 큰 변화를 가져오는 것은 매우 느린 과정이다. 유럽과 미국에서도 마찬가지로 시간이 필요하지만, 주목할 만한 새로운 발전들이 있다.
예를 들어, 프랑스 딥테크 스타트업인 디암(Diarm)은 다이아몬드를 이용한 반도체 개발에 나서고 있다. 이는 자동차 산업에 혁신을 가져올 잠재력을 지닌다.
리타(Rita)는 이 기술의 잠재적 시장과 기술적 진보를 중심으로 시장의 관심을 받고 있다. (원문에서 마지막 문장 정보가 불충분하여 원문의 의도에 따라 문장을 재구성하였습니다.)