엔비디아가 업계 최초의 5조 달러 기업 달성을 눈앞에 두고.
이번 주 ASML과 TSMC의 견조한 재무 성과와 강력한 성장 기대감은 기술 산업 전반의 심리를 끌어올리며 AI 공급망 전반에 걸쳐 주가와 시가총액 상승을 견인했습니다. 이러한 AI 주도 모멘텀의 가장 주목할 만한 수혜주는 AMD로, AMD는 목요일 사상 최고치에 달하는 시가총액을 기록했습니다. 인텔 역시 시가총액이 25년 만의 최고치를 기록하며 강세를 이어갔습니다. 그 외에도 Arm Holdings와 Nvidia가 주목할 만한 수혜주입니다.
AMD의 시가총액은 4,540억 달러를 기록했고, 주가는 278달러에 도달하며 회사 사상 최고치를 경신했습니다. 인텔은 3월 초부터 시작된 랠리를 이어가며, 4월 16일 주가가 68달러를 테스트하는 시점에는 시가총액이 거의 3,400억 달러에 달했습니다. 이는 인텔의 가치가 2020년 8월에 잠깐 5,027억 1,000만 달러에 달했던 이후 두 번째로 높은 수치입니다. Arm은 3월 초부터 상승세를 유지하고 있으며, 현재 주가가 165달러에 근접하면서 시가총액은 1,740억 달러입니다.
AI 데이터 센터가 전 세계 메모리 및 스토리지 공급을 주도하다
고대역폭 메모리(HBM) 로드맵
세 CPU 주식 모두 AI 열풍의 영향을 받고 있습니다. 특히 고성능 CPU와 고대역폭 메모리(HBM) 서브시스템의 이점을 받는 에이전트 AI 및 검색 증강 생성(RAG) 시스템의 급속한 도입이 이를 이끌고 있습니다. 비록 AMD와 인텔이 다양한 주체에 의한 에이전트 AI 및 RAG 시스템 도입을 통해 EPYC 및 Xeon CPU의 실제 판매량을 얼마나 증가시킬 수 있을지는 두고 봐야 하지만, 두 회사 모두 데이터 센터급 프로세서에 대한 수요를 창출하는 AI 인프라 구축 및 기업 차원의 AI 도입으로부터 이익을 얻고 있다는 것은 분명합니다.
AMD의 역사적 시장 성과를 살펴보면, 약 20년 동안 시가총액은 대체로 한 자릿수에서 낮은 두 자릿수 규모에 머물며 낮은 변동성을 보였습니다. 2000년대 초(Athlon 시대)와 2000년대 중반(Athlon 64 및 Opteron의 성공)을 기점으로 정점을 찍은 이후, 실행상의 문제와 인텔 대비 성능 열위에 따른 장기적인 하락세가 이어졌습니다. AMD의 변곡점은 Zen 마이크로아키텍처를 기반으로 EPYC 및 Ryzen 프로세서를 출시한 2017년경에 시작되었지만, 회사의 시가총액이 1,000억 달러를 기록한 것은 2020년경이 되어야 했습니다. 이는 시장이 마침내 회사의 실행 능력을 신뢰했기 때문입니다. 실제로 AMD의 현재 가치는 대부분 2020년 이후에 형성되었으며, 이 가치는 시장이 AI와 클라우드 컴퓨팅 같은 산업 메가트렌드로부터 이익을 얻을 수 있다는 믿음에 기반합니다. 지금까지 AMD는 성공적인 실적을 보여주고 있습니다.
인텔의 경우, 작년 8월에는 시가총액이 장부가치보다 낮았으나, 미국 정부가 SoftBank 및 Nvidia 등과 함께 자금을 투입하면서 다시 상승세를 탔습니다. 현재 기업 가치의 상당 부분은 인텔이 AI 시스템을 위한 막대한 양의 프로세서를 성공적으로 판매하고 실행할 수 있다는 기대감에 기반하고 있습니다.
하드웨어 판매보다 CPU 기술을 라이선스하는 방식으로 매출의 대부분을 올리는 Arm Holdings에게 긍정적인 시장 심리는 클라이언트 및 AI 생태계 내에서 독보적인 위치를 반영합니다. Arm은 스마트폰 및 태블릿 분야의 확고한 리더일 뿐만 아니라, 자동차 및 클라이언트 PC 분야에서도 떠오르는 주자입니다. 또한, Arm ISA는 맞춤형 실리콘을 개발하는 하이퍼스케일러들의 선택 아키텍처로 자리 잡았습니다.
Nvidia는 전반적인 AI 인프라 분야, 특히 AI 가속기 분야에서 독보적인 리더십을 바탕으로 시장 가치를 견인하고 있으며, 시가총액은 목요일 4조 8,200억 달러를 기록했습니다. 이는 2025년 10월 21일의 4조 9,200억 달러 대비 소폭 하락한 수치입니다.
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