레버리지 투자자들이 이번 하락에 가장 큰 타격을 입고 있다.
비트코인(Bitcoin) 가격이 약 90,000달러까지 하락하며, 3월 말에서 4월 초 약 80,000달러 수준에서 거래되던 이후 최저치를 기록했습니다. 파이낸셜 타임스(Financial Times)에 따르면, 이번 하락으로 인해 비트코인은 10월 5일 125,000달러 이상에서 정점을 기록한 이후 총 1조 2천억 달러의 가치가 증발했습니다. BTC는 사상 최고치를 찍은 이후 점진적인 하락세를 보이기도 했으나, 미국 대통령 도널드 트럼프가 중국 상품에 대해 관세 대폭 인상을 위협한 이후인 10월 10일에 가장 큰 폭의 하락을 겪었습니다. 이후 비트코인 가치는 계속 하락세를 이어왔으며, 10월 첫 주부터 거의 30%에 육박하는 가치 손실을 기록했습니다.
현재 행정부가 암호화폐에 우호적인(pro-crypto) 입장을 취하고 있음에도 불구하고, 연방준비제도(Federal Reserve, Fed)의 고금리 정책은 암호화폐를 투자자들에게 상대적으로 수익성이 낮은 자산으로 만들고 있습니다. 금리가 높으면 변동성이 큰 토큰보다 채권이나 예금 계좌에서 더 큰 수익률을 얻을 수 있기 때문입니다. 게다가 전문가들 사이에서는 연준이 12월에 금리를 인하할지 불확실성이 커지면서, BTC 보유자들이 포지션을 청산(liquidate)할 유인이 커지고 있습니다.
분석가들은 또한 일부 투자자들이 참여하는 고레버리지(highly leveraged) 거래가 비트코인 가격에 하락 압력을 높이고 있다고 지적합니다. 비트와이즈 애셋 매니지먼트(Bitwise Asset Management) 리서치 책임자인 라이언 라스뮤슨(Ryan Rasmussen)은 파이낸셜 타임스에 "암호화폐 투자자들은 레버리지에 열광합니다. 저희가 반복적으로 보는 현상은 트레이더들이 과신한다는 것입니다. 이번에는 다르다고 생각하는 경향이 있습니다"라고 말했습니다. 실제로 BTC가 90,000달러 아래로 떨어지자, 이 암호화폐와 기타 주요 토큰에 대한 공매도 및 롱 포지션 청산액이 단 하루 만에 10억 달러를 초과했습니다.
암호화폐 시장 급락, 440억 달러 상당의 비트코인이 무작위 사용자에게 전송되며 혼란 가중
대량의 비트코인을 보유한 다른 기업 관계자는 이번 가치 하락이 붕괴(crash)라기보다는 과도하게 레버리지를 사용했던 투자자들이 보유 자산을 매각하는 과정이라고 설명합니다. 씨이 에이 인더스트리(CEA Industries)의 데이비드 남다르(David Namdar) 대표는 "현재 시장을 보는 것은 암호화폐 시장의 붕괴가 아닙니다. 이는 10월에 발생했던 청산 이벤트의 연장된 여파일 뿐입니다. 이번 규모가 달랐던 이유는 포지션 규모가 더 크고, 레버리지가 더 깊게 작동했으며, 자산 정리(unwind)가 더 오래 걸리기 때문입니다. 근본적인 원칙 자체는 변하지 않았습니다"라고 밝혔습니다.
이는 단기 투자자들이 BTC 가격의 급격한 변동성에 큰 타격을 받았을지라도, 장기 보유(HODL)를 고수하는 투자자들은 크게 걱정할 필요가 없음을 시사합니다. 최근에는 14년 전에 매입한 80,000 BTC를 보유했던 고래(whale)가 7월에 약 80억 달러 상당을 전송한 사례가 있었으며, 다른 사용자는 몇 주 뒤 보유 자산을 매도하여 투자금 대비 18백만 퍼센트라는 엄청난 수익을 기록하기도 했습니다.
(구독자 여러분께 최신 뉴스, 분석 및 리뷰를 받아보시려면 Google News에서 Tom's Hardware를 팔로우하거나, 선호 소스로 추가해 주십시오.)