돈이 상처가 될 수도?
미국 정부가 인텔 지분 10%를 인수하는 것은 인텔의 전략적 중요성과 미국 정부가 이 회사에 거는 기대가 얼마나 큰지를 보여줍니다. 하지만 인텔이 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 자료에 따르면, 이러한 새로운 소유권 구조는 주주, 직원, 비즈니스 파트너, 그리고 회사의 해외 매출에 걸쳐 여러 문제를 야기할 수 있습니다.
인텔이 가장 크게 우려하는 점 중 하나는 해외 시장에 대한 높은 의존도입니다. 실제로 2024 회계연도에 회사가 기록한 531억 달러의 매출 중 76%가 미국 외 지역에서 발생했습니다. 이는 전년 대비 소폭 감소한 수치지만, 여전히 매출의 지배적인 비중을 차지합니다. 매출을 국가별로 살펴보면, 중국이 29%를 기록했으며, 미국이 24.5%, 싱가포르가 19.2%, 대만이 14.7%를 차지했습니다. 미국 정부가 인텔의 최대 주주가 됨에 따라, 이 반도체 제조사는 도널드 트럼프 전 대통령의 예측 불가능한 무역 및 관세 정책과 직접적으로 연관되어 있어 해외 고객과 정부에 불확실성을 초래할 수 있습니다.
인텔의 성명서에는 "미국 정부가 회사의 주요 주주가 될 경우, 외국 보조금법(foreign subsidy laws) 등 다른 국가의 추가적인 규제, 의무 또는 제약에 직면할 수 있다"고 명시되어 있습니다.
또한, 이번 제출 자료는 투자자, 공급업체, 직원, 경쟁사 등으로부터 부정적인 반응이 나올 가능성을 강조했습니다. 인텔은 소송이나 정치적 조사가 발생할 수 있음을 언급하는 데 그치지 않고, 미국 정치 지도부의 변화가 합의 내용의 일부를 변경하거나 심지어 무효화시켜 더 큰 파장(consequences)을 일으킬 수 있다고 경고했습니다.
같은 성명서에는 "기타 여러 요인을 포함하여, 투자자, 직원, 고객, 공급업체, 기타 비즈니스 또는 상업 파트너, 외국 정부 또는 경쟁사로부터 즉각적이거나 장기적인 부정적 반응이 나타날 수 있다"고 경고했습니다.
인텔은 이 거래에 따른 전체적인 재무적, 세무적, 회계적 영향을 아직 완전히 평가하지 못했음을 인정하며, 따라서 추후 추가적인 문제가 발생할 수 있다고 덧붙였습니다.
인텔과 미국 정부 간에 2025년 8월 22일에 체결된 협정에는 두 단계의 자금 지원이 포함되어 있습니다. 첫 번째는 약 57억 달러로, 이는 CHIPS법(CHIPS Act)에 따라 상무부(Commerce Department)와 인텔이 사전에 합의했던 약정에서 비롯된 가속 지급액에 해당합니다. 두 번째는 약 32억 달러로, 항공우주 및 국방 분야 핵심 칩을 위한 CHIPS법 'Secure Enclave' 이니셔티브와 연계되어 있으며, 조건이 충족됨에 따라 지급될 예정입니다. 이 두 자금 패키지는 인텔에게 즉각적인 현금(57억 달러)을 제공하며 미래 지급 흐름을 정부 프로그램과 연동시키는 효과를 가집니다.
대신 인텔은 미국 정부에 최대 4억 3,300만 주에 달하는 주식을 발행하게 됩니다. 이 중 첫 번째 자금 지원금 입금 시점에 약 2억 7,500만 주가 지급되며, 나머지 약 1억 5,900만 주는 에스크로(escrow)에 보관되어 Secure Enclave 자금이 이체될 때만 방출됩니다. 다만, 만약 인텔이 예상되는 Secure Enclave 자금 전액을 받지 못하더라도, 해당 주식의 절반은 정부에 지급되며(계약 건수나 금액과 무관하게), 나머지 절반은 취소됩니다.
그러나 인텔이 정부와의 거래가 회사와 주주들에게 어려움을 초래할 수 있다고 경고하는 것과는 달리, 도널드 트럼프 전 미국 대통령은 이 거래에 만족하는 모습입니다. 트럼프 전 대통령은 소셜 미디어 게시물을 통해 "나는 인텔에 돈을 0달러 지불했고, 가치는 약 110억 달러에 달한다. 모든 것이 미국에 돌아간다"고 적었습니다. 그는 "왜 '멍청한' 사람들이 이에 불만을 갖는가? 나는 우리 국가를 위해 매일 이런 거래를 할 것이다. 또한 미국과 그렇게 수익성 높은 거래를 하는 회사들을 도울 것이다. 그들의 주가가 오르는 것을 보는 것이 좋고, 미국을 더욱, 더욱 부유하게 만드는 것이 좋다. 미국에 더 많은 일자리를!!! 누가 이런 거래를 원하지 않겠는가?"라고 덧붙였습니다.
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