SMIC에 마침내 제재가 가해지다.
반도체 생산 장비에 대한 중국 수출 제한 조치가 연이어되면서, 중국의 파운드리 선두 주자인 SMIC(Semiconductor Manufacturing International Corporation)가 그 영향을 체감하고 있습니다. DigiTimes에 따르면, SMIC는 이번 주 장비 유지보수와 신규 장비 검증 과정에서 생산 차질을 겪었으며, 이로 인해 2분기 매출이 최대 6% 감소할 것으로 예상됩니다.
SMIC는 최근 수율 및 생산량과 관련된 두 가지 문제를 겪었습니다. 먼저, 정기 연간 유지보수 중 예상치 못한 사고가 발생하여 생산 라인이 마비되고 공정 정확도가 떨어지면서 수율이 저하되었습니다. 설상가상으로, 새로 설치된 장비 검증 과정에서 수정이 필요한 성능 문제들이 발견되면서 추가적인 수율 변동을 야기했습니다. 이러한 문제들은 1분기 동안 한 달 넘게 지속되었으며 2분기 생산량에도 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. SMIC의 조하이쥔(Haijun Zhao) 공동 CEO는 평균판매가격(ASPs)이 안정적이었다고 분명히 밝혔으며, 매출 감소 원인이 가격 문제가 아닌 수율 손실로 인한 실제 판매 가능 생산량 감소 때문임을 확인했습니다.
모든 칩 제조사는 연간 유지보수를 필수적으로 수행합니다. 그러나 미국 정부는 미국산 웨이퍼 제조 장비(WFE) 제작사들이 중국 내에서 자사의 첨단 장비를 서비스하는 것을 금지하고 있습니다. 이에 따라 SMIC 엔지니어들도 일부 정기 유지보수는 수행할 수 있지만, 공식적인 자격증을 보유하고 있지 않아 예상치 못한 사고가 발생할 가능성이 높습니다.
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이러한 상황은 신규 설치 장비에도 동일하게 적용됩니다. 일반적으로 장비는 ASML과 같은 장비 제작사에서 조립 및 철저한 테스트를 거쳐 분해된 후 현장에서 재조립됩니다. 하지만 장비의 긴급 배송 과정에서는 장비 제작사에서의 조립 및 테스트 과정이 생략되는 경우가 많아 수정이 필요한 문제들을 야기할 수 있습니다.
통상적인 상황에서 수율 저하와 같은 운영 문제는 단위당 생산 비용을 높이는 방식으로 수익성(예: 매출총이익)에 영향을 미치며, 직접적으로 매출을 삭감하지는 않습니다. 그러나 SMIC의 경우, 운영상의 문제가 수율을 떨어뜨리고 실제 생산 출하를 방해하면서, 결과적으로 2분기에는 완성되어 출하 가능한 웨이퍼나 칩의 수량이 줄어들었습니다. 따라서 가격이 안정적이었음에도 불구하고, 매출이 판매량 감소로 인해 하락한 것입니다. 즉, 근본 원인은 운영상의 문제이지만, 그 영향이 단위당 비용 상승을 통해 수익성, 그리고 물량 감소를 통해 매출에 연쇄적으로 파급된 것입니다.
확인된 바로는, 설치 문제가 매우 심각하여 SMIC는 새로운 장비 디버깅 작업에 연구개발(R&D) 예산 중 3천만 달러에서 7,500만 달러를 전환해야 했습니다. SMIC는 통상적으로 매출의 8%에서 10%를 R&D에 할당하며, 이는 회사의 1분기 실적 기준으로 1억 8,000만 달러에서 2억 2,500만 달러 수준입니다. 하지만 자원들이 신규 장비 설치 및 미세 조정에 일시적으로 투입되면서, 1분기 R&D 비용은 총 1억 5,000만 달러를 기록했습니다. 자본 지출(capital expenditures)의 측면에서는, SMIC가 올해 새로운 생산 능력을 구축하는 데 75억 달러를 할당할 것으로 예상하고 있습니다.
SMIC는 2025년 1분기에 22억 4,700만 달러의 매출을 기록하며, 이는 전 분기 대비 1.8% 증가한 수치로, 직전 분기 매출은 22억 700만 달러였습니다. 전체 매출의 95.2%를 차지하는 웨이퍼 판매액은 200mm 웨이퍼 판매액의 18% 증가와 300mm 웨이퍼 판매액의 2% 상승에 힘입어 전 분기 대비 약 5% 상승했습니다. 공장 가동률은 89.6%에 달해 이전 분기 대비 4.1% 증가했습니다. 300mm 시설의 사용률은 견조하게 유지되었으며, 200mm 시설 또한 대형 시설과 유사한 가동률을 보였습니다. 이러한 성과가 단가 하락 및 높은 감가상각비가 마진에 미치는 영향을 상쇄하는 데 기여했습니다.
공동 최고경영자(co-CEO)는 SMIC가 내부 검토와 국내외 파트너들과의 긴밀한 협력 관계를 통해 관세 위험을 평가했다고 전했습니다. 이로 인한 예상 매출 영향은 미미하여 1% 미만으로 추정됩니다. 그는 파트너들과 지속적인 대화가 회사가 어떠한 무역 관련 혼란에도 대비할 수 있도록 하는 데 도움이 되었다고 강조했습니다.
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