공급망 다변화.
주요 PC 제조업체들은 이미 수년 동안 생산 기지를 중국 외 지역으로 분산해왔으며, 트럼프 행정부가 중국산 수입품에 고율 관세(prohibitive tariffs)를 부과하더라도 이에 대비하고 있다. HP는 생산 기지를 계속해서 다른 지역으로 이전할 것이며, 회계연도 말까지 북미 시장용 제품의 90%를 중국 외 지역에서 생산할 계획이다. 딜(Dell) 역시 공급망 다각화를 통해 관세 영향을 줄일 것으로 기대하지만, 만약 비용을 완화하지 못할 경우 그 추가 비용은 최종 사용자에게 전가될 수 있다.
엔리케 로테스 HP 최고경영자(CEO)는 분석가 및 투자자 대상의 실적 컨퍼런스 콜에서 "2025 회계연도 말(10월)까지, 북미에서 판매되는 HP 제품의 90% 이상이 중국 외 지역에서 생산될 것으로 예상합니다"라고 밝혔다. 그는 또한 "중국은 전 세계 나머지 지역의 중요한 제조 거점으로 계속 남아 있을 것입니다. 향후 전망을 고려하여, 우리는 중국에 대한 현 관세 인상을 관리하고 있으며, 이를 우리의 전망에 반영했습니다"라고 덧붙였다.
이달 초, 트럼프 행정부는 중국산 수입품에 10%의 관세를 부과했으며, 이번 주 초에는 도널드 트럼프 미국 대통령이 중국에서 제조되어 미국으로 선적되는 상품에 추가 10%의 관세 부과를 제안했다. 이는 PC 제조업체들에게 비용 증가 요인으로 작용하고 있다. 하지만 HP와 같은 기업들은 이러한 변화에 어느 정도 대비하고 있는 것으로 보인다.
HP, 메모리 비용 한 분기에 2배 증가하며 PC 빌드 소재의 35% 차지
HP와 다른 PC 제조업체들은 역사적으로 북미 제조의 핵심 역할을 해 온 중국에 대한 의존도를 낮추고 생산 네트워크를 재편하는 작업을 진행해 왔다. 생산지를 한 국가에서 다른 국가로 이전하는 것은 용이하지 않으며 단기적 또는 중기적 해결책이 될 수 없다. 따라서 현재 관세로 인한 불안정성을 완화하기 위해, HP는 비용 변동에 대비하고 안정적인 제품 공급을 보장하고자 분기 동안 하드웨어 재고를 비축했다. 물론 이러한 조치는 재고 수준을 높여 HP의 현금 흐름 및 현금 전환(cash conversion)에 영향을 미친다.
HP 최고재무책임자(CFO)인 캐런 파크힐은 "관세 대응 조치의 일환으로, 우리는 의도적으로 추가 재고를 확보했으며, 전반적인 비용 완화 전략의 일환으로 전략적 구매 기회도 활용했습니다"라고 설명했다. 이어 "이러한 조치들은 연간적으로는 경제적 이점이 될 것이나, 현금 전환 주기를 늘렸으며, 증가한 재고에 대한 비용 지불 및 판매 과정에서 현금 전환에 추가적인 영향을 예상합니다"라고 덧붙였다.
HP가 북미 판매 제품의 90%가 10월까지 중국 외 지역에서 생산될 것이라고 명확히 밝혔지만, 경쟁사인 딜은 공급망 다변화를 통해 비용 절감에 집중하는 모습을 보였다.
딜의 최고경영자(CEO)는 "우리의 전략적 목표는 비용 효율성을 극대화하는 것입니다. 우리는 비용 절감에 집중할 것"이라며, "이는 과거에 비용 효율성을 확보할 수 있었기 때문에 가능하다"고 강조했다.