엔비디아의 블랙웰(Blackwell) 데이터 센터 수요 감소는 투기상들이 손해를 볼 수 있음을 의미할 수 있다.
엔비디아의 GeForce RTX 50 발표와 출시 과정은 완벽하지 않았습니다. 혼란스러운 차트, 출하 당시의 공급 부족 문제에 이은 실망스러운 성능, 그리고 해결되지 않은 커넥터 이슈들로 점철되었기 때문입니다. 하지만 최소한 공급 측면의 문제는 개선될 것으로 예상됩니다. 유명 유출 정보원 MEGAsizeGPU는 RTX 5090의 공급이 단 한 달 만에 "터무니없이 많을" 것이라고 보고했습니다. 이는 데이터 센터용 GB200 칩에 대한 수요가 엔비디아의 초기 예측치를 밑돌았기 때문으로 보입니다. 그 결과, TSMC의 남은 잉여 재고가 엔비디아의 RTX 5090에 탑재할 수 있는 소비자 등급의 GB202 칩으로 전환 배치되고 있다는 분석입니다.
엠바고가 풀린 직후, 거의 모든 RTX 50 GPU가 매진되었고, MSRP 모델을 제외한 비(非)MSRP 모델들까지도 얼마 지나지 않아 빠르게 품절되는 모습을 보였습니다. 이로 인해 소매업체들은 RTX 50 재고가 몇 달간 지속될 것으로 예상했습니다. 하지만 엔비디아가 마침내 RTX 50 생산량을 늘리고 있는 것으로 파악되며, 특히 AMD가 이달 후반에 RDNA 4를 공개할 준비를 하는 상황에 힘입은 것으로 분석됩니다.
한 소식통에 따르면, MSI, Zotac, Gigabyte 등 엔비디아의 주요 파트너사들이 "대량의 GB202" 칩을 확보할 예정이라고 합니다. 이 새로운 공급 물량은 출하 및 제조 과정을 거쳐 약 한 달 내에 매장 재고를 개선할 것으로 전망됩니다.
만약 이 유출 정보가 사실이라면, RTX 50의 생산량 증가는 엔비디아에게 선택이 아닌 필수가 된 것입니다. 데이터 센터용 블랙웰(Blackwell) 칩, 특히 B200의 판매 실적이 엔비디아의 예상치에 미치지 못했다는 소문이 돌고 있습니다. 이로 인해 TSMC의 남거나 초과된 4nm 웨이퍼가 소비자 제품군인 RTX 50 시리즈로 재활용되고 있는 것입니다. 문제는 현재 엔비디아 매출의 약 90%가 데이터 센터 제품군에서 발생한다는 점입니다. 소비자용 GPU가 AI 가속기에 비해 수익성이 낮기 때문에, 수요가 급격하게 하락했어야만 이러한 변화가 정당화될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 공급은 결국 추격할 수밖에 없으며, 재고 없이 신제품을 출시하는 것은 엔비디아 이미지에 좋지 않은 영향을 주기 때문입니다.
또 다른 경쟁 구도는 AMD의 차기작 RX 9070 제품군이 있지만, 이는 커트다운된 GB203 다이를 사용하는 RTX 5070 Ti를 겨냥하고 있습니다. 만약 RDNA 4가 1월에 출시되었다면 AMD는 엔비디아의 공급 부족 상황을 활용할 기회를 얻을 수 있었을 것입니다. 하지만 이러한 루머를 고려할 때, AMD는 그 기회를 놓쳤을 가능성이 높으며, 공격적인 가격 정책을 펼칠 필요가 있습니다. 다만, 초기 가격 루머들이 긍정적이지 않은 흐름을 보이고 있습니다. 만약 이번 세대의 업그레이드를 고려하고 있다면, 최종 구매 결정을 내리기 전에 독립적인 리뷰들이 공개될 때까지 기다려 보는 것이 현명할 것으로 보입니다.